Oparty ponownie na wspólnej płycie podłogowej z SEATem Ibizą i Skodą Fabią, zewnętrznie przypominająca najmniejszy model w gamie VW, Lupo. W maju 2005 roku z okazji 30-lecia poddano go face-liftingowi, który dotyczył głównie wyglądu zewnętrznego, stylistycznie nawiązującego do wyższych modeli koncernu. Model ten jest dostępny z następującymi silnikami:

1.2 l benzynowy, 3 cylindrowy, 9-zaworowy 55 KM (40 kW)
1.2 l benzynowy, 3 cylindrowy, 12-zaworowy 64 KM (47 kW)
1.4 l benzynowy, 4 cylindrowy, 16-zaworowy 75 KM (55 kW)
1.4 l benzynowy, 4 cylindrowy, 16-zaworowy 86 KM (62 kW)
1.4 l benzynowy, 4 cylindrowy, 16-zaworowy 100 KM (74 kW)
1.9 l diesel, 4 cylindrowy TDI PD 100 KM (74 kW)
1.4 l diesel, 3 cylindrowy TDI PD 75 KM (55 kW).
1.9 l diesel, 4 cylindrowy TDI PD 130 KM (96 kW).

Kolejna generacja modelu Polo ma pojawić sie na rynku w 2008 roku. Zostanie oparta na nowej Skodzie Fabii.